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2023年存款利率經(jīng)歷3輪較大幅度下調(diào)—— 銀行理財市場如何抓住機遇

發(fā)布時間:2024-01-23 14:35:00來源: 經(jīng)濟日報

  2023年以來,人民幣存款掛牌利率一路走低,國有大行充當(dāng)先頭部隊,率先下調(diào)存款利率,緊接著中小銀行跟進(jìn)下調(diào)??偟膩砜矗?023年存款利率經(jīng)歷了3輪較大幅度下調(diào),3年期、5年期定存利率均有所下降,國有大行3年期定期存款利率降至2%左右。這對銀行理財市場產(chǎn)生哪些影響?投資者該如何做好資產(chǎn)配置?

  “儲蓄搬家”或?qū)娀?/strong>

  隨著存款利率下調(diào),對習(xí)慣存款理財?shù)挠脩魜碚f,最直接的影響是收益降低,不排除部分存款流回銀行理財市場,“儲蓄搬家”現(xiàn)象或?qū)娀?/p>

  “低利率環(huán)境下,相比存款,理財以其穩(wěn)健性的特點和相對較高的收益獲得更多的吸引力。隨著存款利率的下行,投資者將更加注重長期財富管理和資產(chǎn)配置,以實現(xiàn)跑贏通脹和收益穩(wěn)定的目的?!逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員李振宇表示,銀行理財往往能夠提供多元化的投資選擇,根據(jù)用戶個人風(fēng)險偏好進(jìn)行個性化的產(chǎn)品推薦,并能通過專業(yè)的風(fēng)險管理和咨詢服務(wù),實現(xiàn)長期穩(wěn)健的財富管理。銀行存款利率下調(diào),對銀行理財或形成利好。

  普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示,2023年12月全市場共新發(fā)2906款理財產(chǎn)品,其中理財公司新發(fā)1528款,占比已超五成。目前,6家國有大行均已布局理財公司,12家全國性股份制銀行基本上已設(shè)立理財公司。此外,多家城商行和部分農(nóng)商行也在積極布局和開設(shè)理財公司。

  近日,浙商銀行發(fā)布公告稱,該行于2023年12月29日收到《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于籌建浙銀理財有限責(zé)任公司的批復(fù)》。根據(jù)批復(fù),浙商銀行獲準(zhǔn)籌建浙銀理財有限責(zé)任公司,這將是我國銀行理財子公司的第32家理財公司。

  理財公司在理財市場的主力軍作用日益凸顯,銀行理財與存款利率之間的“蹺蹺板效應(yīng)”也逐漸凸顯。2023年末,工行、農(nóng)行、中行、建行等國有大行在2023年內(nèi)第3次下調(diào)了存款掛牌利率。在存款利率持續(xù)走低的背景下,部分銀行推出年終獎專屬理財產(chǎn)品進(jìn)行營銷,以此增強用戶吸引力。此外,部分現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品收益率出現(xiàn)上升。專家表示,這是受跨年等流動性因素影響,銀行理財收益短期沖高。不過,后續(xù)隨著利率下行,收益率將受到一定影響。

  銀行理財優(yōu)勢顯現(xiàn)

  從2023年理財代銷渠道來看,理財公司合作代銷機構(gòu)數(shù)量逐步上升,其理財產(chǎn)品由母

  行代銷金額占比進(jìn)一步下降。理財公司在不斷拓展自身的他行代銷渠道、逐漸減少對母行依賴,增強自身的競爭力。

  中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示,經(jīng)濟穩(wěn)增長仍需維持貨幣政策的持續(xù)寬松。隨著存款利率下調(diào),銀行凈息差將面臨較大壓力,為配合中國人民銀行貨幣政策,2024年或仍將推動數(shù)輪存款利率的調(diào)整,屆時理財收益優(yōu)勢將更加凸顯,部分優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金理財產(chǎn)品收益率可能會跑贏3年定期存款利率。目前,破凈率也處于歷史相對低位,贖回潮再起波瀾恐將不再,2024年上半年理財規(guī)模將小幅平穩(wěn)增長,有望達(dá)到28萬億元左右。“當(dāng)前,諸多大行已經(jīng)上架代銷他行理財公司的產(chǎn)品,倒逼本行理財公司推出更多具有競爭力的產(chǎn)品。”明明說。

  值得注意的是,在存款利率下調(diào)的背景下,理財公司如果過度將往期收益向投資者進(jìn)行業(yè)績展示,這將不能充分反映理財產(chǎn)品風(fēng)險收益特征。據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》,展示理財產(chǎn)品過往業(yè)績應(yīng)當(dāng)有助于向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險,真實、準(zhǔn)確體現(xiàn)管理人的投資管理水平,保障投資者的知情權(quán),增強投資者對產(chǎn)品性質(zhì)和特點的判斷。

  專家表示,片面的不規(guī)范展示理財產(chǎn)品過往業(yè)績?nèi)菀资雇顿Y者產(chǎn)生投資誤判,理財公司應(yīng)完全披露信息和揭示風(fēng)險,使投資者更加了解產(chǎn)品性質(zhì)、特點及過往業(yè)績產(chǎn)生原因。

  據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2023年上)》,在推進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中,理財公司找準(zhǔn)功能定位,著力發(fā)揮優(yōu)勢專長,走好差異化發(fā)展路徑,構(gòu)建自身的核心投研能力和投資策略,踐行長期價值投資,滿足市場多偏好、多層次資金需求。銀行理財作為后起之秀,在為理財市場注入新鮮血液的同時,投研能力不足、核心業(yè)務(wù)競爭力相對薄弱的問題時刻困擾其發(fā)展,未來在資管行業(yè)如何領(lǐng)跑突圍仍是當(dāng)前的重要課題。

  有業(yè)內(nèi)人士表示,銀行理財實現(xiàn)了從保本保息的“類存款”產(chǎn)品向市場化浮動收益的凈值型產(chǎn)品的全面轉(zhuǎn)型,獨特的渠道優(yōu)勢奠定了銀行理財更為下沉的基礎(chǔ),也決定了銀行理財投資者風(fēng)險偏好較低、追求“確定性”的特征。

  低風(fēng)險理財需求大

  據(jù)中信證券明明團隊研報測算,截至2023年末,銀行理財規(guī)模約26.96萬億元,同比僅下降約2.5%,可以說2023年銀行理財扛住了較大沖擊。同時,這也使得投資者的投資策略變得更趨保守。

  杭銀理財有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,在銀行理財從保本保息向市場化浮動收益的凈值型產(chǎn)品全面轉(zhuǎn)型的大背景下,居民對長期低風(fēng)險理財?shù)男枨笫冀K存在。如何幫助投資者應(yīng)對存款利率不斷下行的情況、滿足低風(fēng)險理財?shù)男枰?,銀行理財要以投資者為中心,加快深耕投研能力建設(shè)。

  近日,記者發(fā)現(xiàn)多家中小銀行上調(diào)了存款利率,有的大額存單3年期存款利率高達(dá)3.55%,對比國有大行,存款利差達(dá)1.6%左右,5年期利差更高達(dá)1.95%。業(yè)內(nèi)人士表示,近期部分中小銀行調(diào)高存款利率,希望增加市場競爭力,雖然短期利率有所上漲,但未來存款利率仍有下降可能。建議投資者不妨抓住存款理財產(chǎn)品利率短期上揚時機,做好理財安排。

  光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰表示,在經(jīng)濟逐步筑底企穩(wěn)預(yù)期下,居民風(fēng)險偏好改善可能是相對緩慢的過程,理財仍應(yīng)以低波動穩(wěn)健產(chǎn)品為重點方向。

  隨著理財公司爭相布局低波動穩(wěn)健產(chǎn)品線,產(chǎn)品同質(zhì)化特征將更加凸顯,加上產(chǎn)品收益率缺乏相對吸引力,理財機構(gòu)間的競爭或?qū)⑦M(jìn)一步加劇?!皬馁Y產(chǎn)端來看,理財公司擁有資管行業(yè)配置空間較廣的可投資產(chǎn)種類,可以充分整合優(yōu)質(zhì)標(biāo)的資源,爭取最優(yōu)的多資產(chǎn)配置和協(xié)同效益,不斷增厚投資者收益。此外,銀行理財機構(gòu)應(yīng)立足投資者切實需要,緊跟國家宏觀政策導(dǎo)向,圍繞產(chǎn)品特色和自身資源稟賦,構(gòu)建專業(yè)投研體系,打造具備銀行理財特色的差異化競爭利器?!崩钫裼钫f。

  王寶會

(責(zé)編:陳濛濛)

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