投資者購買公募基金費(fèi)率將下調(diào)

　　本報(bào)記者 馬春陽

　　公募基金費(fèi)率改革更進(jìn)一步。12月8日，中國證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于加強(qiáng)公開募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)定》)公開征求意見。這標(biāo)志著公募基金行業(yè)第二階段費(fèi)率改革工作正式啟動(dòng)。在業(yè)內(nèi)人士看來，《規(guī)定》實(shí)施后，投資者承擔(dān)的綜合費(fèi)率將進(jìn)一步降低，同時(shí)有助于證券公司專注于提升機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)能力，提供更加優(yōu)質(zhì)的證券交易、研究服務(wù)等，促進(jìn)形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)。

　　今年7月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》(以下簡稱《方案》)，擬在兩年內(nèi)采取15項(xiàng)舉措全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率水平。為避免費(fèi)率“陡升陡降”，本次費(fèi)率改革按照“管理費(fèi)用—交易費(fèi)用—銷售費(fèi)用”的實(shí)施路徑，分階段推進(jìn)費(fèi)率改革。目前，第一階段工作已順利完成。

　　自《方案》印發(fā)以來，證監(jiān)會(huì)推動(dòng)第一階段費(fèi)率改革舉措落地落實(shí)。自7月7日起，新注冊的主動(dòng)權(quán)益類基金統(tǒng)一執(zhí)行“管理費(fèi)率不超過1.2%、托管費(fèi)率不超過0.2%”的上限標(biāo)準(zhǔn)。按今年6月底規(guī)模計(jì)算，公募行業(yè)每年為投資者節(jié)約費(fèi)用支出合計(jì)約140億元。另外，8月25日，證監(jiān)會(huì)注冊公募行業(yè)首批20只實(shí)施浮動(dòng)管理費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品，突出對投資者的合理讓利與對管理人投資行為的約束，為投資者提供了更多選擇。

　　公募基金交易結(jié)算模式也得到進(jìn)一步優(yōu)化完善。9月13日，證監(jiān)會(huì)正式印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化公募基金管理人證券交易模式有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許符合條件的公募基金管理人根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要自主選擇交易模式，進(jìn)一步降低中小基金管理人的運(yùn)營成本，有效緩解費(fèi)率改革對行業(yè)中小基金管理人的影響。

　　此次《規(guī)定》進(jìn)一步優(yōu)化交易傭金分配制度，全面強(qiáng)化公募基金證券交易行為監(jiān)管。主要包括以下四個(gè)方面內(nèi)容：一是降低公募基金證券交易傭金費(fèi)率。二是降低證券交易傭金分配比例上限。結(jié)合行業(yè)實(shí)際情況，將權(quán)益類基金的傭金分配比例上限由30%調(diào)降至15%。考慮到小管理人交易單元管理的難度和券商運(yùn)營交易單元的成本，對權(quán)益類基金管理規(guī)模不足10億元的管理人，維持傭金分配比例上限30%。三是強(qiáng)化內(nèi)部制度約束和外部監(jiān)督制約。四是進(jìn)一步優(yōu)化信息披露內(nèi)容和要求。新增基金管理人層面整體交易傭金費(fèi)率水平和分配情況披露要求。

　　中信建投證券非銀行金融及金融科技首席分析師趙然認(rèn)為，《規(guī)定》實(shí)施后，有利于形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)。一方面，投資者未來承擔(dān)的綜合費(fèi)率將進(jìn)一步降低，促進(jìn)長期資金入市，提升交易市場活躍度。另一方面，推動(dòng)證券公司加強(qiáng)交易單元出租、使用等環(huán)節(jié)的管理，加強(qiáng)證券交易服務(wù)能力、研究服務(wù)能力建設(shè)，在證券交易、研報(bào)解讀、跟蹤研究等方面提供更加專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，有利于推動(dòng)證券基金行業(yè)長期健康發(fā)展。