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A股V型反彈 基金經(jīng)理看好中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)

發(fā)布時(shí)間:2022-10-13 15:04:00來(lái)源: 證券時(shí)報(bào)

  證券時(shí)報(bào)記者 吳琦

  9月社融和信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期,提振了市場(chǎng)信心。12日A股出現(xiàn)V型反彈,半導(dǎo)體、儲(chǔ)能、光伏、鋰電池等賽道股表現(xiàn)突出,一掃市場(chǎng)低迷的情緒。兩市成交額超7000億元,量能也明顯放大。那么基金經(jīng)理是如何看待9月信貸和融資數(shù)據(jù)的,對(duì)后市又有怎樣的判斷?

  融資需求改善

  釋放積極信號(hào)

  10月11日晚,中國(guó)人民銀行發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)初步統(tǒng)計(jì),9月,社會(huì)融資規(guī)模增量為3.53萬(wàn)億元,比上年同期多6245億元;人民幣貸款增加2.47萬(wàn)億元,同比多增8108億元;9月末,廣義貨幣(M_2)余額262.66萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)12.1%。

  9月新增信貸、社融、M_2數(shù)據(jù)均好于預(yù)期,分析人士認(rèn)為,超預(yù)期數(shù)據(jù)反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求回暖、融資結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,釋放出積極信號(hào)。

  博時(shí)基金表示,最新公布的9月社融和信貸數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求繼續(xù)改善,釋放出積極的信號(hào)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)的通脹水平整體可控,我國(guó)貨幣政策依然堅(jiān)持“以我為主”,穩(wěn)健偏寬松的基調(diào)沒(méi)有改變,流動(dòng)性也維持合理充裕的態(tài)勢(shì),貨幣政策和流動(dòng)性整體都比較友好??傮w來(lái)看,我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)的態(tài)勢(shì)不變,修復(fù)的基礎(chǔ)需進(jìn)一步加固。

  平安基金基金經(jīng)理張淼表示,9月底出臺(tái)的地產(chǎn)政策表明穩(wěn)增長(zhǎng)的政策在增強(qiáng),疊加9月社融以及信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期,所以對(duì)市場(chǎng)不必過(guò)分悲觀,延續(xù)之前的看法,市場(chǎng)可能迎來(lái)長(zhǎng)期布局的機(jī)會(huì)。

  永贏基金認(rèn)為,社融數(shù)據(jù)在8月、9月連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比改善,社融、M_1同比增速均在9月回升,超預(yù)期社融信貸數(shù)據(jù)提振市場(chǎng)信心。結(jié)合微觀數(shù)據(jù)來(lái)看,基建、地產(chǎn)施工等領(lǐng)域邊際改善。政策方面,國(guó)內(nèi)宏觀政策仍然穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)就業(yè)態(tài)度明確,節(jié)前公布了一系列政策組合拳。綜合來(lái)看,國(guó)內(nèi)基本面仍在修復(fù)過(guò)程中,政策工具也在逐步落地發(fā)力,內(nèi)需修復(fù)與穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍構(gòu)成市場(chǎng)的支撐。

  基金經(jīng)理

  看好成長(zhǎng)股后市表現(xiàn)

  A股經(jīng)歷了前段時(shí)間的調(diào)整后,估值處于相對(duì)低位,性價(jià)比相對(duì)較高。截至10月12日收盤,上證指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率為11.8倍,市凈率1.27倍,均處于近年來(lái)估值低位。

  超預(yù)期信貸社融數(shù)據(jù)疊加A股估值處于相對(duì)低位,A股市場(chǎng)于10月12日迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈,近9成ETF產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)上漲,其中科創(chuàng)信息ETF、云計(jì)算ETF和電池ETF等9只ETF紛紛大漲超5%。

  博時(shí)基金認(rèn)為,短期來(lái)看,A股趨勢(shì)性大幅向上或者大幅下跌的可能性都較低,大概率將延續(xù)震蕩走勢(shì),部分細(xì)分賽道的龍頭企業(yè)仍具有不錯(cuò)的投資價(jià)值,可適當(dāng)關(guān)注。

  張淼表示,經(jīng)過(guò)三季度的調(diào)整,市場(chǎng)估值也在歷史均值以下,四季度穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期較為強(qiáng)烈,政策發(fā)力預(yù)期下可能相關(guān)板塊階段性占優(yōu),但以科技、制造、醫(yī)藥、消費(fèi)為代表的成長(zhǎng)股未來(lái)依然會(huì)是市場(chǎng)的主線。

  展望后市,金信基金楊超認(rèn)為,科技成長(zhǎng)仍是長(zhǎng)期主題,尤其是以半導(dǎo)體、軍工、智能化等為代表的硬科技領(lǐng)域,很多個(gè)股經(jīng)過(guò)充分調(diào)整之后存在長(zhǎng)期價(jià)值投資機(jī)會(huì)。

  永贏基金指出,前期市場(chǎng)波動(dòng),主要受到美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)回升,歐美經(jīng)濟(jì)的衰退擔(dān)憂等壓制全球風(fēng)險(xiǎn)偏好,在較大程度上全球權(quán)益市場(chǎng)都受到了影響。A股整體估值仍在較低水平,具有較大長(zhǎng)期投資價(jià)值,當(dāng)海外風(fēng)險(xiǎn)偏好方面的壓制緩解后,市場(chǎng)具有修復(fù)的基礎(chǔ),可結(jié)合估值與景氣度兩個(gè)維度挖掘關(guān)注方向。

(責(zé)編:陳濛濛)

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