本報(bào)記者 周尚伃

　　近年來(lái)，自營(yíng)業(yè)務(wù)已成為券商最重要的收入來(lái)源之一，目前上市券商2021年年報(bào)正在陸續(xù)披露，26家上市券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)占總收入的比例近三成。面對(duì)多變的市場(chǎng)環(huán)境，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入成為不少券商之間業(yè)績(jī)分化的“分水嶺”。

　　自營(yíng)收入持續(xù)分化

　　近年來(lái)，券商投資正在向去方向化、增加多元交易方向轉(zhuǎn)變，整體投資策略更趨成熟穩(wěn)定，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力日趨增強(qiáng)。當(dāng)前，26家已披露年報(bào)的上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5339.37億元，同比增長(zhǎng)23.28%；其中，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)為1461.76億元，同比增長(zhǎng)18.61%；至此，26家券商自營(yíng)業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例為27.38%。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者使用“投資凈收益+公允價(jià)值變動(dòng)凈收益+可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)”數(shù)據(jù)來(lái)考察各家券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)力情況。Wind數(shù)據(jù)顯示，26家披露2021年年報(bào)的上市券商中，中信證券、中金公司、華泰證券、海通證券、國(guó)泰君安、招商證券2021年的自營(yíng)業(yè)務(wù)收入均超100億元。

　　然而，受投資品種、投資策略、配置理念及業(yè)務(wù)發(fā)展差異等因素影響，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)收入分化正在加劇。26家上市券商中，共有15家實(shí)現(xiàn)自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)，還有11家出現(xiàn)同比下降，占比超四成。國(guó)聯(lián)證券、國(guó)元證券的自營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為出色，分別實(shí)現(xiàn)收入15.97億元、16.4億元，同比增長(zhǎng)141.32%、107.88%；中原證券、中國(guó)銀河、申萬(wàn)宏源、中泰證券的自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)均超50%，增幅分別為99.29%、70.29%、67.94%、53.01%。此外，華林證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比降幅超80%，主要因權(quán)益類自營(yíng)業(yè)務(wù)獲利減少和自營(yíng)業(yè)務(wù)公允價(jià)值波動(dòng)所致；而光大證券的投資交易業(yè)務(wù)集群收入虧損4億元，其中權(quán)益自營(yíng)投資業(yè)務(wù)受到市場(chǎng)下跌影響，未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。

　　當(dāng)前，券商自營(yíng)主要包括權(quán)益類投資、固定收益類投資、場(chǎng)外市場(chǎng)做市等眾多業(yè)務(wù)，收入的增加或減少不能簡(jiǎn)單與“炒股”掛鉤。粵開證券研究院首席市場(chǎng)分析師李興在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“未來(lái)自營(yíng)投資收入或?qū)⒊蔀橛绊懭虡I(yè)績(jī)分化的重要因素，投資能力較強(qiáng)、風(fēng)控水平較高的券商有望脫穎而出。券商自營(yíng)還可以發(fā)力衍生品交易業(yè)務(wù)，平衡目前以方向性投資為主帶來(lái)的收益波動(dòng)性影響，促進(jìn)券商自營(yíng)投資業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展?！?/p>

　　重倉(cāng)股名單曝光

　　隨著上市公司密集披露2021年年報(bào)，券商重倉(cāng)股也隨之浮出水面。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至記者發(fā)稿，在已披露2021年年報(bào)的上市公司中，共有142家前十大流通股股東名單中出現(xiàn)20家券商身影(因持有機(jī)構(gòu)不同，重復(fù)個(gè)股疊加計(jì)算，下同)，合計(jì)持倉(cāng)12.26億股，持倉(cāng)市值約為226.17億元。截至去年四季度末，有85只股票為券商新進(jìn)個(gè)股，增持20只、減持27只，另有10只持倉(cāng)量未發(fā)生變化。

　　新進(jìn)個(gè)股方面(按持倉(cāng)市值排序)，國(guó)泰君安新進(jìn)持有中微公司574.71萬(wàn)股，排名第一，持倉(cāng)市值約7.28億元。中信證券新進(jìn)持有重慶啤酒215.78萬(wàn)股緊隨其后，持倉(cāng)市值約為3.27億元。而華安證券新進(jìn)持有浙商證券1876.75萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約為2.47億元。迪哲醫(yī)藥-U同時(shí)被華泰證券、中金財(cái)富、中信證券這3家券商新進(jìn)持有，分別持有11.85萬(wàn)股、17.14萬(wàn)股、23.74萬(wàn)股。

　　增持方面，中信建投分別增持中國(guó)人保367.39萬(wàn)股、節(jié)能風(fēng)電16.78萬(wàn)股、中聯(lián)重科8.66萬(wàn)股、四會(huì)富仕1.1萬(wàn)股；華泰證券分別增持中儲(chǔ)股份169.46萬(wàn)股、昆藥集團(tuán)88.1萬(wàn)股、中泰化學(xué)50.17萬(wàn)股、海汽集團(tuán)21.34萬(wàn)股、龍軟科技11.34萬(wàn)股、連云港0.9萬(wàn)股；海通證券分別增持上海貝嶺96.91萬(wàn)股、北大荒3.83萬(wàn)股、博邁科2萬(wàn)股；中金公司分別增持湘油泵36.91萬(wàn)股、德美化工0.07萬(wàn)股；中信證券分別增持寶鼎科技1.75萬(wàn)股、震?？萍?.21萬(wàn)股；此外，還有東方證券增持平煤股份201萬(wàn)股、申萬(wàn)宏源增持中信出版37萬(wàn)股、招商證券增持馬應(yīng)龍18.06萬(wàn)股。減持方面，華泰證券減持了山東鋼鐵988.13萬(wàn)股。

　　從券商重倉(cāng)持股數(shù)量來(lái)看，目前，華泰證券重倉(cāng)股數(shù)量最多，為52只，累計(jì)持股1.25億股，持倉(cāng)市值約為9.99億元；中信證券緊隨其后，重倉(cāng)股數(shù)量為25只，累計(jì)持股4.95億股，但其持倉(cāng)市值高達(dá)約139.22億元。（證券日?qǐng)?bào)）