服務新基建、盤活不動產(chǎn) 財政金融如何發(fā)力?
增強“杠桿力”、服務新基建、盤活不動產(chǎn)——
穩(wěn)投資,財政金融如何發(fā)力
本報記者 曲哲涵 趙展慧
投資,在穩(wěn)增長中發(fā)揮關鍵作用?!墩ぷ鲌蟾妗诽岢?,“圍繞國家重大戰(zhàn)略部署和‘十四五’規(guī)劃,適度超前開展基礎設施投資”,“要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),破解投資難題,切實把投資關鍵作用發(fā)揮出來?!?/p>
如何用財政手段打造撬動社會投資的“支點”?如何以開發(fā)性金融化解新型基礎設施融資的“難點”?如何通過資本市場創(chuàng)新疏通傳統(tǒng)基礎設施資本循環(huán)利用的“堵點”?記者進行了采訪。
財政手段拉動社會投資,穩(wěn)預期降門檻
北京冬奧會期間,國家速滑館“冰絲帶”吸引著公眾目光。據(jù)了解,國家速滑館是北京冬奧會首個采用政府和社會資本合作(PPP)模式建設的場館。
近年來,PPP模式在拉動有效投資方面日益發(fā)揮重要作用。2021年新型基礎設施、新型城鎮(zhèn)化、交通運輸和水利建設重大工程簽約落地項目451個、投資額10941億元;開工建設項目456個、投資額9269億元。
“這些項目既聚焦調(diào)結(jié)構(gòu)增后勁,又發(fā)力促消費惠民生,發(fā)揮了投資乘數(shù)效應?!必斦縋PP中心主任焦小平表示,下一步將聚焦國家重大戰(zhàn)略任務,支持適度超前基礎設施發(fā)展。
“車友們,去感受一下行駛在5G高速上的炫酷吧!”去年9月,廣西首條智慧高速公路沙吳高速公路通車的消息,被不少網(wǎng)友轉(zhuǎn)帖。這條以專項債資金作為項目資本金、吸引社會資本進行組合融資建成的高速公路,對廣西完善交通網(wǎng)以及面向東盟開展互聯(lián)互通等具有重大意義。
近年來,得益于專項債支持,廣西交通建設快速推進——截至2021年底,自治區(qū)財政廳已批復開展市場化配套融資的政府收費公路35條,配套融資規(guī)模達1300多億元。“新融資模式能引導更多社會資本參與重大項目建設,有助于減輕財政出資壓力,在加快項目落地的同時有效防范地方政府債務風險?!睆V西財政廳副廳長王代玉說。
“目前,專項債資金可用于項目資本金的規(guī)模占各省份專項債規(guī)模的比例已提至25%,能進一步帶動市場機構(gòu)利用自有資金或信貸資金參與建設。”中國財政科學研究院副研究員龍小燕說,2022年擬安排新增地方政府專項債券額度3.65萬億元,與上年持平;2021年底,財政部已提前下達1.46萬億元2022年新增專項債限額,推動各省份在今年一季度盡快形成實物工作量。
河南、海南等多個省份陸續(xù)公布一季度地方債發(fā)行計劃,“從資金投向看,今年專項債券重點用于交通基礎設施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎設施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施、國家重大戰(zhàn)略項目、保障性安居工程等九大方向。要用好專項債的這一‘杠桿’功能,穩(wěn)定社會資本預期,進一步帶動有效投資,支持擴內(nèi)需、穩(wěn)增長?!饼埿⊙嗾f。
財政部日前表示,將堅持“資金跟著項目走”,優(yōu)化專項債券投向領域,嚴格資金使用監(jiān)管,不撒“胡椒面”,重點支持在建和能夠盡快開工的項目,擴大有效投資。
開發(fā)性金融發(fā)力新基建,融資又“融智”
位于福建省福州市濱海新城的東南健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)中心,項目土建部分已經(jīng)完工,部分機房投入使用。
“目前我們已匯集省內(nèi)17家醫(yī)院的數(shù)據(jù),開始為醫(yī)院提供遠程醫(yī)療、病例大數(shù)據(jù)分析等存算一體服務?!备=ㄊ|南健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)中心建設運營有限公司總經(jīng)理陳莉琳介紹,項目建設之初曾面臨資金缺口大、抵押物少等融資難題,幸好國家開發(fā)銀行送來“及時雨”。
“我們在搭建項目信用結(jié)構(gòu)、確定還款來源后量身定制了融資方案——2019年至2024年采取邊投資、邊建設、邊運營的模式?!眹_行福建省分行客戶經(jīng)理楊振介紹,截至目前,國開行已對該項目發(fā)放貸款超過4億元。
“融資方案分為兩期?!标惱蛄战忉尩?,“分步走”可將已經(jīng)投用部分產(chǎn)生的租用收入、數(shù)據(jù)運營服務等現(xiàn)金流用作還款來源,保障后續(xù)項目繼續(xù)獲得貸款支持、穩(wěn)步建設。
加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設,是我國壯大經(jīng)濟新增長點、培育發(fā)展新動能的重要部署。但新基建在抵押擔保、項目風險等方面與傳統(tǒng)基建有較大差異,普遍面臨融資難題。國開行行業(yè)二部行業(yè)二處處長侯華偉舉例道:由于數(shù)據(jù)要素商業(yè)化仍在探索階段,新基建的盈利模式?jīng)]那么明確;除了服務器等硬件設備,新基建建設內(nèi)容主要包括網(wǎng)絡、算法等軟設施,大多屬于輕資產(chǎn),抵押擔保難度較大。
侯華偉分析,新基建項目往往需要較長市場培育周期,開發(fā)性金融注重銀政合作,更能提供長期貸款,同時還能利用政策、專業(yè)優(yōu)勢,為新基建提供項目設計、制度設計、市場培育等“融智”服務。
“2019年以來,國開行累計發(fā)放新基建貸款超過350億元。未來,我們有信心加大對新基建的融資支持力度?!焙钊A偉說。
基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金試點穩(wěn)步推進,促進投資良性循環(huán)
“我們搭上了基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)的頭班車,這為首鋼盤活資產(chǎn)、打通投資良性循環(huán)闖出了一條新路?!敝泻交鹂偨?jīng)理劉建告訴記者,以首鋼魯家山垃圾焚燒發(fā)電項目為底層資產(chǎn)的“中航首鋼綠能REITs”在深交所上市后,企業(yè)募集到資金13.38億元,將逐步投資建設新的環(huán)保類基礎設施項目。
我國擁有大量優(yōu)質(zhì)基礎設施資產(chǎn),但過去這些項目融資渠道較為單一,大多只能依靠負債方式獲得資金支持。2020年4月,證監(jiān)會和國家發(fā)改委聯(lián)合啟動基礎設施REITs試點工作。去年6月21日,首批基礎設施REITs在交易所順利上市。
“基礎設施REITs是指通過證券化的方式將具有持續(xù)穩(wěn)定收益的不動產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可上市交易、流動性高的資產(chǎn)支持證券?!弊C監(jiān)會公司債券監(jiān)管部監(jiān)管一處處長閆云松介紹,從首批試點項目看,各類社會資金尤其是長期資金積極參與投資;參與試點企業(yè)盤活了存量資產(chǎn),降低了負債水平,將收回資金作為項目資本金積極投入同類、同質(zhì)基礎設施資產(chǎn)的投資建設中,加快了投資資金周轉(zhuǎn),形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)。
“‘招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REITs’不僅幫我們打通重資產(chǎn)資本化退出的渠道,還有利于促進我們輕資產(chǎn)運營管理能力提升和業(yè)務規(guī)?;l(fā)展?!闭猩躺呖诳偨?jīng)理助理兼資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理余志良說,企業(yè)從重資產(chǎn)中退出的資金可以用于投資或并購更多的工業(yè)園區(qū),再與REITs協(xié)同,形成規(guī)模效應和良性循環(huán),有助于經(jīng)營管理降本增效,形成原始權(quán)益人、投資者的共贏局面。
根據(jù)證監(jiān)會數(shù)據(jù),截至去年底,已有11只基礎設施REITs在證券交易所公開發(fā)行上市,涵蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路、倉儲物流、污水處理等資產(chǎn)類型,合計募集資金364億元。閆云松介紹,后續(xù)將推動保障性租賃住房、風電或光伏、水力發(fā)電、城鎮(zhèn)供熱供水等行業(yè)參與基礎設施REITs試點,優(yōu)先支持有利于實現(xiàn)“雙碳”目標、增強科技創(chuàng)新能力、改善民生類的基礎設施項目。
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