中國人民銀行日前發(fā)布的數據顯示，2023年1月份，中國人民幣貸款增加4.9萬億元，同比多增9227億元，創(chuàng)單月最高紀錄。分析人士認為，信貸支持實體經濟力度的不斷提升，將推動經濟運行整體好轉。

　　人民幣貸款增量創(chuàng)紀錄

　　中國人民銀行數據顯示，1月份，社會融資規(guī)模增量為5.98萬億元，比上年同期少1959億元。其中，對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款增加4.93萬億元，同比多增7308億元。北京大學國民經濟研究中心主任蘇劍對本報記者表示，1月份社融表現高于市場預期，其中人民幣貸款是該月社融規(guī)模的重要支撐。

　　看信貸結構，1月份住戶貸款增加2572億元，其中短期貸款增加341億元、中長期貸款增加2231億元；企（事）業(yè)單位貸款增加4.68萬億元，其中短期貸款增加1.51萬億元、中長期貸款增加3.5萬億元、票據融資減少4127億元；非銀行業(yè)金融機構貸款減少585億元。

　　中信證券分析人士認為，考慮到春節(jié)較早、高基數等因素，今年1月份信貸表現“含金量”較高。從結構來看，企業(yè)中長期貸款是信貸增長的主力，1月新增企業(yè)中長期貸款同比多增1.4萬億元，同時票據融資同比多減5915億元。這表明1月份信貸更多用于固定資產投資，在促進經濟增長方面的效果較好。

　　蘇劍分析，隨著疫情影響趨于減弱，市場預期顯著改善，加上政策性開發(fā)性金融工具、專項債結存限額、設備更新改造專項貸款、農業(yè)農村基建投資、保交樓專項資金等穩(wěn)增長政策工具落地生效，提升了信貸支持力度，企業(yè)信貸規(guī)模增加，推動2023年信貸實現“開門紅”。

　　資金流動性持續(xù)充裕

　　從貨幣供應情況看，1月末，廣義貨幣（M2）余額273.81萬億元，同比增長12.6%，創(chuàng)2016年4月以來的新高。狹義貨幣（M1）余額65.52萬億元，同比增長6.7%。

　　蘇劍分析，在政策性開發(fā)性金融工具配套融資加快投放等政策支持下，信貸規(guī)模大幅增長，支撐M2同比增速走高。此外，人民幣匯率保持穩(wěn)定、春節(jié)前企業(yè)結匯需求顯著增加，也對M2同比增速產生積極作用。

　　看M2與M1增速差，1月末，M2與M1的同比增速差為5.9%，二者增速“剪刀差”較上月末下降2.2個百分點。蘇劍認為，這表明1月末貨幣存款活期化明顯提升，企業(yè)投資活力正在較快恢復，其背后是市場預期的回暖。

　　看社融規(guī)模與M2增速差，1月末，社融規(guī)模與M2的同比增速差為-3.2%，較上月末擴大1個百分點。“自2022年4月以來，社融擴張速度持續(xù)低于貨幣擴張速度，且增速差在持續(xù)擴大，表示資金流動性持續(xù)充裕?！碧K劍說。

　　中金公司分析人士認為，1月信貸投放體現了較強的穩(wěn)增長力度，但市場化主體的實質信貸需求復蘇進度仍有待觀察，預計年內有望出現實質拐點。蘇劍認為，目前經濟仍在恢復發(fā)展中，下一步應推動信貸需求和貨幣供應更好對接，防止出現金融市場資金空轉現象。

　　信貸投放適度靠前發(fā)力

　　今年以來，在信貸“靠前發(fā)力”的政策導向下，金融對國內需求和供給體系的支持不斷加大。

　　近日，中國人民銀行、銀保監(jiān)會舉行信貸工作座談會，要求各主要銀行合理把握信貸投放節(jié)奏，適度靠前發(fā)力，進一步優(yōu)化信貸結構，精準有力支持國民經濟和社會發(fā)展重點領域、薄弱環(huán)節(jié)；及時跟進政策性開發(fā)性金融工具配套融資，延續(xù)發(fā)揮好設備更新改造專項再貸款和財政貼息政策合力，力爭形成更多實物工作量。

　　實體經濟是下一步信貸投放的重點領域。會議明確，中國人民銀行、銀保監(jiān)會和各主要銀行將保持對實體經濟的信貸支持力度，做好對基建投資、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展等重點領域的金融服務，保持房地產融資平穩(wěn)有序，推動經濟運行整體好轉。

　　2023年，信貸投放可能出現哪些變化？蘇劍預計，信貸將呈現規(guī)模穩(wěn)步提升、結構逐漸完善的趨勢?！澳壳昂暧^經濟環(huán)境有利于信貸規(guī)模擴張，疫情防控政策優(yōu)化推動了市場預期趨穩(wěn)，將為信貸擴張?zhí)峁┲?。貨幣供應方面，穩(wěn)健的貨幣政策將保持流動性合理充裕，助力國民經濟恢復發(fā)展?！碧K劍說。（記者汪文正）