為進(jìn)一步促進(jìn)外匯市場(chǎng)發(fā)展與開(kāi)放，更好服務(wù)各類(lèi)市場(chǎng)主體管理外匯風(fēng)險(xiǎn)，近日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)外匯市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)措施的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。

　　據(jù)介紹，《通知》主要內(nèi)容包括：一是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的能力建設(shè)，充分響應(yīng)企業(yè)對(duì)外匯服務(wù)的需求。二是豐富人民幣對(duì)外匯衍生產(chǎn)品類(lèi)型，新增普通美式期權(quán)、亞式期權(quán)。三是完善銀企服務(wù)平臺(tái)，提升外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)水平。四是擴(kuò)大合作辦理人民幣對(duì)外匯衍生品業(yè)務(wù)范圍，支持符合條件的中小金融機(jī)構(gòu)更好服務(wù)中小微企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。五是支持銀行完善自身外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，允許銀行基于實(shí)需原則辦理自身項(xiàng)下匯率敞口套保。

　　國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英表示，隨著人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制不斷完善，人民幣匯率在合理均衡水平上雙向波動(dòng)已成為常態(tài)。有效管理外匯風(fēng)險(xiǎn)是各類(lèi)市場(chǎng)主體穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在要求，也是國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的普遍實(shí)踐。近年來(lái)，外匯局緊緊圍繞發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，持續(xù)深化國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)發(fā)展、改革與開(kāi)放，不斷滿足市場(chǎng)主體需求，在豐富交易工具、擴(kuò)大參與主體、完善基礎(chǔ)設(shè)施、改進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)管等方面取得積極成效。2021年，我國(guó)人民幣外匯市場(chǎng)交易量36.9萬(wàn)億美元，較2012年增長(zhǎng)3倍。

　　為進(jìn)一步提升外匯市場(chǎng)的深度和廣度，支持市場(chǎng)主體更好管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，外匯局在充分調(diào)研市場(chǎng)需求的基礎(chǔ)上制定發(fā)布了《通知》，從豐富交易工具、完善基礎(chǔ)設(shè)施、推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)等方面，提升外匯市場(chǎng)的資源配置效率，促進(jìn)外匯市場(chǎng)更好地服務(wù)加快構(gòu)建新發(fā)展格局。

　　值得注意的是，《通知》新增了外匯市場(chǎng)外匯期權(quán)品種。對(duì)此，王春英介紹，期權(quán)已成為企業(yè)使用較多的一種外匯套保工具。2011年國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)推出普通歐式期權(quán)以來(lái)，交易量逐年增加，2021年銀行對(duì)客戶外匯市場(chǎng)期權(quán)交易量3446億美元，占銀行對(duì)客戶外匯衍生品交易總量的26%。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研情況，此次支持金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展普通美式期權(quán)、亞式期權(quán)兩類(lèi)新產(chǎn)品業(yè)務(wù)。一方面，有利于豐富市場(chǎng)主體交易工具選擇，進(jìn)一步滿足靈活、多樣化的外匯套保需求；另一方面，現(xiàn)有普通歐式期權(quán)市場(chǎng)已培育多年，新增產(chǎn)品總體上符合企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。未來(lái)，外匯局將根據(jù)市場(chǎng)需求，繼續(xù)穩(wěn)步推動(dòng)國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　“豐富交易工具是市場(chǎng)主體對(duì)深化外匯市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)主要需求。2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，外匯局堅(jiān)持實(shí)需交易、風(fēng)險(xiǎn)可控、市場(chǎng)導(dǎo)向原則，由簡(jiǎn)單到復(fù)雜、由基礎(chǔ)到衍生，逐步增加外匯市場(chǎng)交易品種。目前，國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)已形成涵蓋遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣掉期和期權(quán)（普通歐式期權(quán)及其組合）的衍生品產(chǎn)品體系，2021年交易量22.6萬(wàn)億美元，較2012年增長(zhǎng)6.5倍，為市場(chǎng)主體管理外匯風(fēng)險(xiǎn)提供了重要支持?！蓖醮河⒄f(shuō)。

　　同時(shí)，《通知》在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，增加合作辦理人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)，優(yōu)化市場(chǎng)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)管理。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這有利于符合條件的中小金融機(jī)構(gòu)更好服務(wù)中小微企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。據(jù)了解，2010年外匯局推出合作遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，支持符合條件的中小金融機(jī)構(gòu)與具備人民幣對(duì)外匯衍生品業(yè)務(wù)資格且展業(yè)條件較好的金融機(jī)構(gòu)合作為客戶辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。近年來(lái)，合作遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)一直保持穩(wěn)步發(fā)展，成為服務(wù)縣域地區(qū)中小微企業(yè)的重要舉措。

　　可以看出，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的能力建設(shè)是《通知》的一大亮點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)特別是銀行作為參與外匯市場(chǎng)的重要主體，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要主體，在微觀層面決定了外匯市場(chǎng)運(yùn)行效率和服務(wù)質(zhì)量。截至2021年末，國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)已有124家銀行具有人民幣對(duì)外匯衍生品業(yè)務(wù)資格，涵蓋全國(guó)各地大中小型和中外資各類(lèi)銀行。近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的服務(wù)水平不斷提高，但也要看到，當(dāng)前部分銀行外匯服務(wù)與適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展、滿足多樣化需求還存在一些差距。

　　為此，《通知》結(jié)合近年來(lái)的市場(chǎng)實(shí)踐，要求金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的能力建設(shè)，重點(diǎn)包括：一是持續(xù)引導(dǎo)客戶樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)中性理念，二是堅(jiān)持實(shí)需原則靈活展業(yè)，三是持續(xù)提升基層機(jī)構(gòu)服務(wù)能力。這既是金融機(jī)構(gòu)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，也是促進(jìn)自身外匯業(yè)務(wù)健康發(fā)展的需要。

　　《通知》還支持銀行完善自身外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，銀行作為一類(lèi)市場(chǎng)主體，開(kāi)展外匯業(yè)務(wù)、跨境投融資時(shí)也可能產(chǎn)生外匯敞口。《通知》明確銀行對(duì)于自身項(xiàng)下黃金進(jìn)口、利潤(rùn)、資本金（營(yíng)運(yùn)資金，政策性注資除外）、直接投資等幾類(lèi)常見(jiàn)業(yè)務(wù)形成的外匯敞口，可按照實(shí)需原則運(yùn)用人民幣對(duì)外匯衍生產(chǎn)品進(jìn)行套期保值。這既便利銀行有效管理自身外匯風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，也有利于豐富外匯市場(chǎng)供求，提升外匯市場(chǎng)深度和廣度。（姚 進(jìn)）