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債務(wù)上限危機(jī)暫解 美國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)難消

劉文文 發(fā)布時(shí)間:2023-06-06 09:01:00來(lái)源: 中國(guó)新聞網(wǎng)

  (財(cái)經(jīng)天下)債務(wù)上限危機(jī)暫解 美國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)難消

  中新社北京6月5日電 (記者 劉文文)歷時(shí)數(shù)月的美國(guó)債務(wù)上限危機(jī),在兩黨持續(xù)“討價(jià)還價(jià)”之后終于迎來(lái)收?qǐng)觥?/p>

  美國(guó)總統(tǒng)拜登日前簽署了一項(xiàng)關(guān)于聯(lián)邦政府債務(wù)上限和預(yù)算的法案,該法案暫緩債務(wù)上限生效至2025年年初,避免了美政府陷入債務(wù)違約。

  雖說(shuō)這場(chǎng)“鬧劇”暫時(shí)結(jié)束,但危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束。數(shù)據(jù)顯示,目前美國(guó)國(guó)債總額約31.46萬(wàn)億美元,未償國(guó)債占GDP的比重從2019年底的106%上升至2022年底的120%以上。逾31萬(wàn)億美元的巨額債務(wù),美國(guó)政府應(yīng)該如何償還?

  “由于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息推升了利率水平,美國(guó)政府利息支出也在快速增長(zhǎng),其占GDP比重預(yù)計(jì)將不斷提高?!敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明說(shuō)。

  前海開(kāi)源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示,一般來(lái)說(shuō),未償還國(guó)債占GDP的比例不超過(guò)60%,這是一個(gè)健康的標(biāo)準(zhǔn),但是美國(guó)的這一比例已經(jīng)超過(guò)120%。另一方面償還國(guó)債利息占財(cái)政支出的比例一般被認(rèn)為不應(yīng)該超過(guò)10%,美國(guó)也已經(jīng)達(dá)到了這一水平。

  申萬(wàn)宏源證券研究所研究員李一民分析,美國(guó)債務(wù)率與赤字率已超過(guò)警戒線(xiàn),債務(wù)增速遠(yuǎn)超GDP增速,隨著利率維持高位,通脹前景不明,還本付息的潛在風(fēng)險(xiǎn)增大。

  近期拜登政府前經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)達(dá)利普·辛格表示,美國(guó)白宮和國(guó)會(huì)的爭(zhēng)論會(huì)產(chǎn)生“長(zhǎng)期的創(chuàng)傷影響”,將美元“置于危險(xiǎn)之中”。的確,眼下除了債務(wù),還有更多危機(jī)正在靠近。

  首先,從短期來(lái)看,金融環(huán)境將收緊。

  明明分析,債務(wù)上限提高后,美國(guó)財(cái)政部將大量發(fā)債以補(bǔ)充一般賬戶(hù)(TGA)資金(美國(guó)政府在美聯(lián)儲(chǔ)持有的儲(chǔ)蓄賬戶(hù)),這會(huì)進(jìn)一步抽走美元流動(dòng)性,尤其是銀行體系中的流動(dòng)性。目前TGA賬戶(hù)余額處于歷史低位,基于美國(guó)財(cái)政部對(duì)于財(cái)政收支的測(cè)算,未來(lái)幾個(gè)月財(cái)政部預(yù)計(jì)將抽走1萬(wàn)億美元以上美元流動(dòng)性。

  其次,從中期來(lái)看,再度發(fā)生此類(lèi)危機(jī)的概率仍然較大。

  當(dāng)前債務(wù)上限制度與美國(guó)財(cái)政形勢(shì)的不匹配日漸凸顯,李一民認(rèn)為,美國(guó)財(cái)政失衡、兩黨博弈加深、美國(guó)信用體系不牢的長(zhǎng)期趨勢(shì)仍在延續(xù),預(yù)計(jì)2025年大選前后和未來(lái)幾年再次發(fā)生美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)的概率仍然較大。

  最后,從長(zhǎng)期看,美國(guó)政府“以新債換舊債”的方式不可持續(xù)。

  李一民說(shuō),隨著美國(guó)財(cái)政債務(wù)的不斷積累,調(diào)整國(guó)債利息支付優(yōu)先級(jí)排序、以美債違約轉(zhuǎn)嫁財(cái)政壓力的風(fēng)險(xiǎn)提升,美國(guó)信用體系和國(guó)際金融穩(wěn)定面臨著挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。

  一方面,美國(guó)國(guó)債發(fā)生延遲付息甚至違約,將導(dǎo)致許多國(guó)際機(jī)構(gòu)遭受損失。一旦全球投資者拋售美債,全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩增大,引發(fā)新的拋售及流動(dòng)性危機(jī),美國(guó)債券、證券與美元存款擠兌可能同時(shí)出現(xiàn)。

  另一方面,美國(guó)政府加大金融制裁范圍,持續(xù)透支美元信用。各國(guó)擔(dān)憂(yōu)美元信用,美元匯率波動(dòng)增大,將導(dǎo)致國(guó)家間使用本幣結(jié)算增多,美元在國(guó)際儲(chǔ)備份額與結(jié)算份額下降。數(shù)據(jù)顯示,今年1月,全球至少有16個(gè)國(guó)家出售了美國(guó)國(guó)債,越來(lái)越多國(guó)家意識(shí)到美國(guó)債務(wù)經(jīng)濟(jì)模式的不可持續(xù)性和美元資產(chǎn)的不可靠性。

  “美國(guó)政府債務(wù)像滾雪球一樣越滾越大,這早晚會(huì)帶來(lái)一系列問(wèn)題?!睏畹慢堈f(shuō),終有一天,美元國(guó)際支付貨幣的地位可能會(huì)動(dòng)搖,這會(huì)對(duì)美國(guó)滾雪球式的債務(wù)上限提高帶來(lái)挑戰(zhàn)。(完)

(責(zé)編: 王東)

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