近期,多個(gè)經(jīng)濟(jì)體推出政策強(qiáng)化本幣在國際貿(mào)易和跨國結(jié)算中的使用,國際貨幣體系加快多元化探索。比如,印度和馬來西亞在雙邊貿(mào)易中擬用印度盧比進(jìn)行結(jié)算,中國和巴西將使用人民幣或巴西雷亞爾進(jìn)行結(jié)算,東盟國家也在討論如何轉(zhuǎn)向以當(dāng)?shù)刎泿胚M(jìn)行結(jié)算。
此前,不少國家或地區(qū)在跨境支付領(lǐng)域已嘗試?yán)@過美元主導(dǎo)的環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(SWIFT)系統(tǒng)。比如德國、法國和英國主導(dǎo)推出的“貿(mào)易交換支持工具”(INSTEX)、俄羅斯建立的金融信息傳輸系統(tǒng)(SPFS)、中國的人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)等。隨著新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在世界經(jīng)濟(jì)中的重要性不斷上升,國際貨幣體系多元化趨勢也日益明晰。
二戰(zhàn)后,布雷頓森林體系奠定了美元作為主導(dǎo)性國際貨幣的基礎(chǔ),但從一開始就面臨著“特里芬難題”,即美元信用與國際清償能力的矛盾。上世紀(jì)70年代起,美元與黃金脫鉤并掛鉤石油,保障了其在國際貿(mào)易計(jì)價(jià)和支付結(jié)算中的主導(dǎo)地位,并延伸成為國際投資和國際儲備的主導(dǎo)貨幣,但其內(nèi)在矛盾并未解決。作為全球最大債務(wù)國,美國債務(wù)規(guī)模近年來加速增長,美元信用根基不斷遭到動搖。
2008年國際金融危機(jī)以來,美國先后推出數(shù)輪量化寬松政策,新冠疫情發(fā)生后又實(shí)行“無上限”量化寬松政策。這導(dǎo)致當(dāng)前美國在防通脹、防衰退和防金融風(fēng)險(xiǎn)之間艱難平衡,各國對美元穩(wěn)定性的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。加之美國將美元作為武器,綜合運(yùn)用政治、軍事、經(jīng)濟(jì)、科技與文化霸權(quán),制造“美元潮汐”攫取他國財(cái)富,通過金融制裁限制他國發(fā)展權(quán),更強(qiáng)化了多國探索其他貨幣支付方式的決心。
加快國際貨幣體系多元化探索,是世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和全球產(chǎn)業(yè)鏈變革背景下多國的主動選擇。根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì),2001年至2021年,新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體占世界經(jīng)濟(jì)總量的比重從21.15%上升到40.92%,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體占世界經(jīng)濟(jì)總量的比重則由78.85%下降至59.08%。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體成為全球經(jīng)濟(jì)體系中的重要力量,自主制定經(jīng)濟(jì)政策的要求更加迫切。相對于美元,本幣結(jié)算的匯率風(fēng)險(xiǎn)更低,本幣融資是更為穩(wěn)定的融資來源,與國內(nèi)財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策的配合更加便利有效。
受新一輪科技革命加速、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則重構(gòu)、發(fā)達(dá)國家推動制造業(yè)回遷等因素影響,當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈朝著多元化、數(shù)字化等方向變革,同時(shí)也呈現(xiàn)一定范圍的區(qū)域化、本土化。處于價(jià)值鏈不同環(huán)節(jié)的進(jìn)出口交易商對幣種需求存在差異,一些在區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈保持相對優(yōu)勢位置的國家,其貨幣使用也有了更大空間。
國際貨幣擁有價(jià)值尺度、支付媒介和儲藏手段三大職能,作為支付媒介是國際貨幣的重要職能之一。美元成為國際主導(dǎo)貨幣,起源于二戰(zhàn)后在西歐和日本分別推出“馬歇爾計(jì)劃”和“道奇計(jì)劃”,通過貿(mào)易結(jié)算策略性地?cái)U(kuò)大美元的流通域。如今,國際貨幣體系多元化探索首先也從支付結(jié)算領(lǐng)域開始。
歷史經(jīng)驗(yàn)表明,國際貨幣體系變革是一個(gè)長期過程。當(dāng)前,美國仍是世界第一大經(jīng)濟(jì)體,美元在外匯儲備、外匯交易、國際支付等領(lǐng)域依然保持優(yōu)勢地位。為維護(hù)美元霸權(quán)和傳統(tǒng)優(yōu)勢,美國或?qū)⒉扇《喾N手段,以強(qiáng)勢美元策略緩滯“去美元化”甚至推動“再美元化”。但是正如英國《金融時(shí)報(bào)》專欄作者吉利安·泰特日前撰文所言,一個(gè)多極的貨幣世界,或許比想象中更快到來。
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