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1萬元銀行理財(cái)15個(gè)月僅賺9元 投資者如何面對(duì)理財(cái)收益落差?

發(fā)布時(shí)間:2022-08-12 15:02:00來源: 北京青年報(bào)

  在“雪糕刺客”引起熱議后,不少投資者也在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)吐槽遇到了“理財(cái)刺客”。他們購買的銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際到期收益與業(yè)績比較基準(zhǔn)相差甚遠(yuǎn)。北京青年報(bào)記者發(fā)現(xiàn),在市場利率下行的大背景下,多家銀行近期發(fā)布公告下調(diào)了理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn),或許這將降低投資者的心理預(yù)期,減少“理財(cái)刺客”帶來的刺痛。目前社交平臺(tái)雖經(jīng)常見到網(wǎng)友吐槽理財(cái)產(chǎn)品收益不及預(yù)期,但銀行理財(cái)產(chǎn)品總體達(dá)標(biāo)率其實(shí)還不錯(cuò),整體來看理財(cái)市場的兌付情況還是比較樂觀。

  網(wǎng)友15個(gè)月賺了9元

  自稱理財(cái)“理了個(gè)寂寞”

  “5萬放了476天賺了170多,買的時(shí)候標(biāo)注4.4%的基準(zhǔn),差的也太多了吧?!?月底,網(wǎng)友小思在社交網(wǎng)站曬出了自己理財(cái)資金到期的頁面截圖,對(duì)自己的收益感到很失望。

  北青報(bào)記者查詢這家銀行的官網(wǎng),找到這款產(chǎn)品的到期信息公告。這款產(chǎn)品是某國有大行理財(cái)子公司于去年3月初發(fā)行的一款固定收益類封閉式理財(cái)產(chǎn)品,風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)PR3,投資期限476天,到期日是今年6月27日。該產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)是4.4%,但到期日產(chǎn)品凈值卻只有1.0035。北青報(bào)記者粗略計(jì)算,其實(shí)際年化收益率在0.27%左右,還不到業(yè)績比較基準(zhǔn)的1/16。

  另一位網(wǎng)友小麗買的也是這家理財(cái)子公司的一款風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR3的封閉式理財(cái)產(chǎn)品,投資期限15個(gè)月,到期日是今年4月26日,業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.20%(年化)。

  北青報(bào)記者從該銀行官網(wǎng)查詢到,該產(chǎn)品到期日凈值為1.0009,也就是說1萬元投資了15個(gè)月,能掙9元錢。粗略計(jì)算,實(shí)際年化收益率約為0.072%,大約是業(yè)績比較基準(zhǔn)的1/60,甚至只相當(dāng)于托管費(fèi)率0.20%的1/3。

  小麗說:“看到手機(jī)銀行的到期金額后我就蒙了,以為自己記錯(cuò)了本金。后來翻看交易明細(xì),果真是本金進(jìn)本金出。定存一年還有1.7%的利息,我這400多天仿佛理了個(gè)寂寞啊。”

  多個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益

  遠(yuǎn)低于業(yè)績比較基準(zhǔn)

  小思和小麗的遭遇不是個(gè)例,到期收益率遠(yuǎn)不及業(yè)績比較基準(zhǔn)的產(chǎn)品也不止那家大行才有。在黑貓投訴平臺(tái)上,多家銀行的客戶都在投訴自己所買的理財(cái)產(chǎn)品收益未達(dá)預(yù)期。某股份行客戶投訴稱,自己購買的一款低風(fēng)險(xiǎn)固收理財(cái)產(chǎn)品連本金都虧了。該客戶曬出的截圖顯示,8萬本金理財(cái)6個(gè)月,虧了785.889元。

  有網(wǎng)友去年7月在另一家大行的手機(jī)銀行購買一筆5萬元理財(cái),業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.2%,今年7月資金自動(dòng)贖回到賬后才發(fā)現(xiàn),5萬元理財(cái)僅賺了45元。

  還有投資者兩年前買了40萬某銀行R2級(jí)別理財(cái)產(chǎn)品,期限760天,“預(yù)期收益率”(實(shí)際應(yīng)為業(yè)績比較基準(zhǔn))為4.5%,產(chǎn)品8月初到期,兌付時(shí)只有3.2%的收益率。該投資者稱:“低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品我們肯定是預(yù)期銀行能兌付的,不然,我們?yōu)槭裁床辉趦赡昵百I4%左右利率的銀行大額存單呢?”

  銀行理財(cái)不保本

  業(yè)績比較基準(zhǔn)不是承諾收益

  多家銀行的專業(yè)人士告訴北青報(bào)記者,資管新規(guī)已推出四年,銀行理財(cái)早就不是大家以為的保本保收益,這些被投訴的產(chǎn)品也明確說明是非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品。至于業(yè)績比較基準(zhǔn),雖然也是用年化收益率形式表現(xiàn),但并非大家以往熟悉的預(yù)期收益率,而是基于產(chǎn)品性質(zhì)、投資策略、過往經(jīng)驗(yàn)等因素對(duì)理財(cái)產(chǎn)品設(shè)定的投資目標(biāo),不代表產(chǎn)品的未來表現(xiàn)和實(shí)際收益,也不是銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益的承諾或保障。

  某國有銀行的理財(cái)經(jīng)理朱先生通俗地解釋說:“前些年的銀行理財(cái)產(chǎn)品都有預(yù)期收益率,也都能實(shí)現(xiàn),所以很多客戶還覺得銀行理財(cái)產(chǎn)品是剛性兌付的,保本保息。資管新規(guī)推出后,情況完全變了,銀行理財(cái)都不保本保息了。現(xiàn)在的銀行理財(cái)產(chǎn)品大部分都跟基金一樣,是凈值型的,沒有預(yù)期收益率,只有業(yè)績比較基準(zhǔn)。業(yè)績比較基準(zhǔn)可以看作是凈值型理財(cái)產(chǎn)品未來收益的‘小目標(biāo)’,類似于劃了‘及格線’,但不是收益承諾。投資者最后拿到的實(shí)際收益可能比業(yè)績基準(zhǔn)高,也可能比業(yè)績基準(zhǔn)低。所以,投資者買銀行理財(cái)也要有‘買者自負(fù)’的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),不能閉眼盲入。”

  單一數(shù)值型業(yè)績比較基準(zhǔn)是

  “理財(cái)刺客”主要區(qū)域

  據(jù)了解,業(yè)績比較基準(zhǔn)主要有三種形式,包括單一數(shù)值型,區(qū)間數(shù)值型和指數(shù)型。北青報(bào)記者注意到,業(yè)績比較基準(zhǔn)為單一數(shù)值型的理財(cái)產(chǎn)品是業(yè)績不達(dá)標(biāo)的主要區(qū)域,尤其是那些基準(zhǔn)設(shè)置較高的產(chǎn)品。

  以某合資理財(cái)公司為例,中國理財(cái)網(wǎng)公布的信息顯示,該理財(cái)公司目前已有24只產(chǎn)品到期,都是封閉期12-15個(gè)月的固收類產(chǎn)品。這24只理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)均為單一數(shù)值型,都在4.3-4.5%之間,只有5只達(dá)到業(yè)績比較基準(zhǔn),實(shí)際年化收益率在4.45%-5.67%之間。未達(dá)標(biāo)的19只產(chǎn)品中有13只的實(shí)際年化收益率是2字頭。比如,8月3日最新到期的一只一年期產(chǎn)品,業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.35%,實(shí)際年化收益率2.48%,還不到比較基準(zhǔn)的六折。 到期收益率最低的一只產(chǎn)品實(shí)際年化收益率僅1.8%,與業(yè)績比較基準(zhǔn)相差2.55個(gè)百分點(diǎn),差不多打了四折。

  業(yè)內(nèi)人士指出,區(qū)間型業(yè)績比較基準(zhǔn)會(huì)有下限和上限,即使理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)不理想,一般要達(dá)到下限還是比較容易的,但這種區(qū)間型的形式直觀上不確定性就較大,對(duì)投資者的吸引力較弱;單一數(shù)值型的業(yè)績比較基準(zhǔn)看上去確定性更強(qiáng),在銷售環(huán)節(jié)更容易吸引投資者,但實(shí)際到期時(shí)不容易達(dá)標(biāo)。

  雖然社交平臺(tái)經(jīng)??梢娋W(wǎng)友吐槽自己的理財(cái)產(chǎn)品收益不及預(yù)期,但銀行理財(cái)產(chǎn)品總體達(dá)標(biāo)率其實(shí)還不錯(cuò)。普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2022年上半年到期的封閉式產(chǎn)品中有12380只產(chǎn)品披露了業(yè)績比較基準(zhǔn),其中10367只產(chǎn)品能夠計(jì)算到期收益率,有近9成的產(chǎn)品到期收益率可以達(dá)到銀行設(shè)定的業(yè)績比較基準(zhǔn)線,甚至超4成的產(chǎn)品到期收益率超過了業(yè)績比較基準(zhǔn)中樞,實(shí)現(xiàn)了超額兌付。整體來看,理財(cái)市場的兌付情況還是比較樂觀的。

  分析

  下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)不代表實(shí)際收益率必然下降

  8月3日,中銀理財(cái)發(fā)布公告稱,擬于2022年8月9日起對(duì)“中銀理財(cái)-穩(wěn)富(季增益)007”(WFJZY007A)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整,由2.70%-4.00%(年化)調(diào)整至2.50%-3.80%(年化),即在原業(yè)績基準(zhǔn)基礎(chǔ)上下調(diào)了20個(gè)基點(diǎn)。截至8月4日,中銀理財(cái)-穩(wěn)富(季增益)007-WFJZY007A的凈值為1.037851,意味著持有一年的實(shí)際收益率為3.79%,不僅達(dá)標(biāo),還超過了最初3.7%的基準(zhǔn)。

  已運(yùn)行一年多的招銀理財(cái)招睿月添利平衡2A產(chǎn)品也曾多次調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn),去年10月8日,這只產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)從單一數(shù)值型變?yōu)閰^(qū)間型:3.20%-3.80%。兩個(gè)月后,區(qū)間下限降至3.1%,上限不變。今年1月,區(qū)間下限大幅下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)至2.80%,5月又進(jìn)一步下調(diào)至2.6%,但上限一直沒變。

  招行官網(wǎng)顯示,招銀理財(cái)招睿月添利平衡2A產(chǎn)品8月8日的凈值為1.061700,意味著成立20個(gè)月的收益率為6.17%,年化收益率約為3.7%,已經(jīng)接近區(qū)間上限,還超過了最初的業(yè)績基準(zhǔn)3.5%。

  從中行和招行這兩款理財(cái)產(chǎn)品的情況可以看出,即便銀行下調(diào)了業(yè)績比較基準(zhǔn),也并不代表理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率必然會(huì)下降。

  值得注意的是,銀行理財(cái)市場的業(yè)績比較基準(zhǔn)整體也處于下行階段。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示,今年二季度新發(fā)封閉式和開放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品的平均水平均有不同程度下滑。其中開放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.79%,環(huán)比下跌0.12個(gè)百分點(diǎn);封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.12%,環(huán)比下跌0.10個(gè)百分點(diǎn)。

  對(duì)于習(xí)慣了預(yù)期收益率的投資者來說,如何挑選優(yōu)秀的凈值型產(chǎn)品,避免“理財(cái)刺客”的刺痛呢?

  融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示,業(yè)績比較基準(zhǔn)只是一個(gè)參考的收益率,產(chǎn)品打破剛性兌付,實(shí)際收益率會(huì)圍繞業(yè)績比較基準(zhǔn)上下波動(dòng),有時(shí)可能會(huì)偏離較遠(yuǎn)。理財(cái)產(chǎn)品打破剛性兌付后,投資要自負(fù)盈虧,購買理財(cái)產(chǎn)品不能只看業(yè)績比較基準(zhǔn),要重點(diǎn)考察產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高低主要從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資范圍、資產(chǎn)配置比例、歷史凈值波動(dòng)等方面判斷。一般來說,業(yè)績比較基準(zhǔn)較高的理財(cái)產(chǎn)品,要么風(fēng)險(xiǎn)偏高,要么流動(dòng)性偏差,投資者要能平衡產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性之間的關(guān)系。

  普益標(biāo)準(zhǔn)研究員茍海川建議,投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品前可以充分了解此類產(chǎn)品的歷史業(yè)績表現(xiàn),同時(shí)根據(jù)自身的實(shí)際情況和風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇產(chǎn)品,如風(fēng)險(xiǎn)偏好較低可以選擇中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,風(fēng)險(xiǎn)偏好較高,可以選擇中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

  本組文/本報(bào)記者 程婕

  統(tǒng)籌/池海波

(責(zé)編: 陳濛濛 )

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