發(fā)揮專項債穩(wěn)增長作用
據(jù)報道,截至2月8日,年內(nèi)新增專項債發(fā)行5114億元,完成提前下達(dá)新增專項債務(wù)限額(1.46萬億元)的35%,2022年專項債前置發(fā)力意圖明顯。面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國際形勢,要穩(wěn)住中國經(jīng)濟(jì)基本盤,投資的作用不可小覷。其中一個重要抓手就是管好用好專項債。
近年來,隨著地方政府融資渠道持續(xù)收緊、債務(wù)日趨顯性化,不列入赤字的專項債券日益受到地方政府青睞,成為了穩(wěn)投資、穩(wěn)增長的“壓艙石”。由于專項債強(qiáng)調(diào)收益自平衡,難以適用所有基建項目,地方政府必須精心籌劃,認(rèn)真做好資源整合和項目篩選工作,提前儲備一批強(qiáng)基礎(chǔ)、管長遠(yuǎn)、增后勁的重點項目。
發(fā)揮專項債的穩(wěn)增長作用,至少可從兩個方面發(fā)力。一方面,可聚焦新基建、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等公共屬性較強(qiáng)的領(lǐng)域,適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資,更好發(fā)揮此類基建項目的跨周期調(diào)節(jié)功能。據(jù)悉,在2022年1月新增的4844億元專項債券中,投向市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施占比超過三分之一,高于其他領(lǐng)域的專項債規(guī)模。另一方面,可進(jìn)一步引導(dǎo)、鼓勵專項債投向“十四五”規(guī)劃及有關(guān)專項規(guī)劃確定的重大項目,培育經(jīng)濟(jì)增長的持續(xù)內(nèi)生動力。
在推動專項債落地的過程中,地方政府需堅持“資金跟著項目走”原則,加大各部門協(xié)調(diào)力度,依法合規(guī)、快速有效推進(jìn)專項債券項目的開工建設(shè),優(yōu)先支持在建項目和具備施工條件的新獲批項目,盡早形成實物工作量,以穩(wěn)健的項目投資,積極應(yīng)對“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力,避免項目倉促上馬和“半拉子”工程。對于分階段實施的重大項目,需形成持續(xù)滾動發(fā)行和項目接續(xù)機(jī)制,確保專項債與項目規(guī)模及周期相匹配。另外,應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化專項債的事前評估、目標(biāo)管理、運行監(jiān)控、績效評價等工作,督促地方政府將資金花在刀刃上,切實提升債券資金的使用效益和乘數(shù)效應(yīng),拉動其他行業(yè)投資和消費。
專項債對項目收益自平衡的要求,與社會資本逐利屬性有一定的吻合度,所以應(yīng)以優(yōu)質(zhì)項目為載體,積極發(fā)揮專項債的引導(dǎo)功能,凝聚社會投資的強(qiáng)大合力。當(dāng)前,我國專項債用作項目資本金規(guī)模占全部專項債比重持續(xù)低于10%,遠(yuǎn)小于25%的政策規(guī)定限額。可進(jìn)一步挖掘、策劃適宜項目,適度加大專項債用作項目資本金的范圍及力度。與此同時,應(yīng)加大財政金融政策的協(xié)同,支持實施“專項債+社會資本”的融資組合,尤其是在更加注重投資服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和民生改善的“兩新一重”項目背景下,需要更加精準(zhǔn)的財政政策和更加多元的金融產(chǎn)品,提高項目的融資可得性。
由于專項債的還本付息主要來源于政府性基金收入和專項收入,到期償付風(fēng)險仍是各級政府高度關(guān)注的問題。應(yīng)進(jìn)一步完善專項債資金償還機(jī)制和提前還款的制度安排,增強(qiáng)地方政府對項目收益的歸集能力和對專項債資金的全過程監(jiān)管,鼓勵有條件的地區(qū)加快建立償債備付金制度,并對備付金的來源、規(guī)模、使用范圍等事項予以明確。同時,應(yīng)按照“誰舉債,誰償還”原則,落實舉債風(fēng)險的主體責(zé)任,避免償債風(fēng)險過度向省級財政集聚。
(本文來源:經(jīng)濟(jì)日報 作者:中國財政科學(xué)研究院張 琦)
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