聚焦稽查執(zhí)法 證監(jiān)會持續(xù)釋放嚴監(jiān)管信號
注冊制正常運行需要3個條件——一是嚴刑峻法,二是中介機構盡職履責,三是發(fā)行人如實信息披露?!八?,必須加強對中介機構的約束,對欺詐上市進行嚴厲處罰,給予毀滅性的打擊?!?/p>
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“加大執(zhí)法力度、豐富懲戒手段”“持續(xù)加強IPO全鏈條把關”……證監(jiān)會日前舉行龍年首場新聞發(fā)布會,聚焦稽查執(zhí)法,嚴監(jiān)管信號持續(xù)釋放。證監(jiān)會首席檢查官、稽查局局長李明表示,上市公司是資本市場運行的邏輯起點,資本市場所有產品幾乎都與上市公司相關。“如果上市公司‘說假話’‘做假賬’,必然會嚴重影響、干擾投資者的價值判斷和投資決策,市場也就無法有效運行,資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展也就無從談起?!?/p>
2月7日證監(jiān)會“換帥”以來,證監(jiān)會發(fā)布多項行政處罰,涉及中介機構、從業(yè)人員、擬IPO企業(yè)等資本市場多個參與主體。春節(jié)期間,證監(jiān)會發(fā)布2024年首份行政處罰決定書,主要涉及瑞華會計師事務所及相關責任人員,該所因康得新財務造假事件被罰沒1783萬元。2月22日,證監(jiān)會發(fā)布6份行政處罰書,涉及內幕交易、操縱市場。
“一個市場要人氣興旺、蓬勃發(fā)展,最關鍵的是大家相信這個市場是公平公正的?!崩蠲鹘榻B,以提高上市公司質量為目標,證監(jiān)會將多措并舉,進一步加大對上市公司欺詐發(fā)行、財務造假,以及大股東違規(guī)占用等違法行為的打擊力度。
證券市場違法成本只會越來越高
“證監(jiān)會‘換帥’,股市經(jīng)歷了‘七連陽’,滬市重新站上了3000點,這與新主席吳清的一系列行動有關,但之后股市如何前行,真正解決中國股市積累的長病與短疾,使投資者重拾信心,的確需要下猛藥,尤其在監(jiān)管上,需要堅持常態(tài)化高壓監(jiān)管?!痹谥袊ù髮W資本金融研究院教授武長??磥?,目前,股市治理雖然出臺了很多新的政策、修改了很多法律法規(guī),但很多上市公司還是敢于鋌而走險,一方面是違法行為發(fā)現(xiàn)得少,另一方面是處罰力度低、違法成本低,“因此,在監(jiān)管上需要多進行現(xiàn)場檢查,并對以往上市公司欺詐發(fā)行、財務造假以及大股東違規(guī)占用等重大違法行為進行地毯式檢查?!?/p>
“企業(yè)上市后,財務真實性仍是日常監(jiān)管的重中之重?!弊C監(jiān)會首席風險官、發(fā)行司司長嚴伯進在上述發(fā)布會上介紹,證監(jiān)會綜合運用定期報告監(jiān)管、現(xiàn)場檢查等多種方式,循環(huán)篩查高風險可疑類公司,發(fā)現(xiàn)財務造假、欺詐發(fā)行的依法立案查處,情節(jié)嚴重的移送公安機關追究刑事責任?!翱梢哉f,無論是在審的擬上市企業(yè),還是已經(jīng)上市的企業(yè),無論是什么時候上市的企業(yè),都要受到證監(jiān)會持續(xù)嚴格監(jiān)管?!?/p>
對于近日“IPO要倒查10年”的說法,嚴伯進表示,防范打擊財務造假、欺詐發(fā)行是一個持續(xù)的過程,目前沒有IPO倒查10年的安排。他進一步補充說,在發(fā)行上市監(jiān)管工作中,證監(jiān)會正在持續(xù)加強全鏈條把關,嚴審重罰財務造假、欺詐發(fā)行。“我們也將大幅提高擬上市企業(yè)現(xiàn)場檢查比例,以上市公司質量的提升回應投資者的關切?!?/p>
對于投資者關注的證券違法行為處罰力度問題,李明也在當天回應說,2020年證券法修訂后,證券違法行為的罰款金額上限已有大幅提高。對欺詐發(fā)行行為,罰款限額從募集資金百分之五,提高到最高可至募集資金的一倍;對財務造假等信息披露違法行為,從最高罰款60萬元,提高至1000萬元;對內幕交易、市場操縱等違法交易,從給予違法所得1-5倍罰款,提高至1-10倍罰款。
從追責程序來看,民事賠償兼具賠償投資者和遏制不法行為的多重功能,特別是集體訴訟,更能觸及違法者痛處。行政執(zhí)法常??梢詾槊袷滤髻r和刑事追責提供證據(jù)先導?!皬倪^往案例來看,我們一公布執(zhí)法信息,投資者保護機構、律師和投資者就開始行動起來,組織民事賠償訴訟,違法者往往因隨之而來的民事責任而承擔巨額賠償?!崩蠲饕钥得浪帢I(yè)案為例說,證監(jiān)會按照2005年證券法頂格罰款60萬元,但后續(xù)有5萬多中小投資者通過集體訴訟獲賠24.59億元。
他尤其提到目前還處于新舊證券法的交替適用期,被查處的部分案件,違法行為發(fā)生在新證券法實施前?!半S著這類案件逐步加快處理完畢,今后會有更多案件適用新證券法,處罰力度會越來越大,違法成本只會越來越高?!崩蠲髡f。
“以罰促改,以罰促管”
值得注意的是,對于上市公司實控人、董監(jiān)高等“關鍵少數(shù)”違規(guī)占用擔保等“監(jiān)守自盜”行為,證監(jiān)會明確將打好“組合拳”,通過打擊懲處,清查追償、限期整改、移送公安,讓其“人財兩空”。對于從事保薦承銷、審計會計、法律、評級等證券服務的中介機構,證監(jiān)會也持續(xù)“亮劍”。
2024年以來,包括證券公司、會計師事務所等在內,一些機構收到證監(jiān)會及滬深交易所開出的各類“罰單”。李明表示,對于證券服務中介機構,證監(jiān)會將堅持“一案雙查”,督促、警示“看門人”切實歸位盡責。
中國人民大學國家金融研究院院長吳曉求也在此前證監(jiān)會召開的系列座談會上表示,注冊制正常運行需要三個條件——一是嚴刑峻法,二是中介機構盡職履責,三是發(fā)行人如實信息披露?!八裕仨毤訌妼χ薪闄C構的約束,對欺詐上市進行嚴厲處罰,給予毀滅性的打擊。”吳曉求說,他高度贊同“申報即擔責”,“一定要這樣進行嚴監(jiān)管”。
“申報即擔責”也是近期證監(jiān)會多則公告的高頻詞。證監(jiān)會1月公布的數(shù)據(jù)顯示,試點注冊制5年來審結的1000多家企業(yè)中,撤回和否決比例接近四成?!皥詻Q把‘帶病闖關’和不符合條件的企業(yè)擋在市場大門之外?!眹啦M表示,要用監(jiān)管的威懾力讓企業(yè)不敢“帶病闖關”,從源頭上提升上市公司質量。
作為證監(jiān)會監(jiān)管的核心和關鍵一環(huán),稽查執(zhí)法是維護市場秩序、保護投資者合法權益最有力的保障?!爱斍?,資本市場新產品新技術加速演變升級,違法違規(guī)行為不斷花樣翻新,我們的調查手段、技術急需迭代更新,執(zhí)法資源存在不足。”李明分析說,面對面取證的工作特點,也決定了在執(zhí)法實踐中各種軟硬對抗較為普遍,特別是在現(xiàn)有法律授權有限、手段不足的情況下,甚至還出現(xiàn)了暴力抗法的情況。
對此,李明介紹,證監(jiān)會將在線索發(fā)現(xiàn)方面強化科技監(jiān)管應用,提升舉報獎勵金額。在案件查辦方面,將更加聚焦欺詐發(fā)行、財務造假、違規(guī)占用擔保、違規(guī)減持、擅自改變募集資金用途等違法違規(guī)行為,密切盯防并嚴厲打擊操縱市場、內幕交易等影響市場正常秩序的違法行為,為投資者入市提供良好的市場秩序,使投資者投資時有信心、有恒心。
“我們還要充分發(fā)揮稽查執(zhí)法的‘懲罰’‘教育’‘治理’三重功能?!崩蠲髡f,不是僅僅一罰了之,更要及時發(fā)現(xiàn)監(jiān)管漏洞、促進制度完善,“以罰促改,以罰促管,注重在懲罰之后努力實現(xiàn)對市場生態(tài)的涵養(yǎng)和修復?!?/p>
中青報·中青網(wǎng)記者 朱彩云 來源:中國青年報
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